Лизинговый рынок теряет клиентов и деньги

Ключевая ставка, не опустившаяся до комфортных значений, и падение инвестиционного спроса привели к тому, что рынок лизинга потерял две трети клиентов за полтора года. Анализ отчетности лизинговых гигантов за первое полугодие 2026 года показывает, кто теряет миллиарды, а кто умудряется зарабатывать.

По данным «Фонтанки», основанным на отчетности компаний, формирующих лицо отрасли (по выручке за 2025 год, СПАРК), основная доля лизингового портфеля страны приходится на этих игроков. Их отчетность за первое полугодие 2026 года демонстрирует, куда дует ветер.

Выручка ГТЛК формально выросла на 1,4% (до 57,2 млрд руб.), но реальный итог полугодия — убыток 14,2 млрд рублей. Компания, специализирующаяся на крупномасштабных государственных поставках транспортной техники и инфраструктуры, массово резервирует миллиарды на судебные проигрыши. В отчетности зафиксировано: 24,4 млрд руб. резервов по претензиям; 7,4 млрд руб. резервов по ирландским «дочкам» GTLK Europe DAC и GTLK Europe Capital DAC, над которыми потерян контроль; 1,7 трлн руб. выданных поручительств, по которым могут начаться новые иски; и 1,2 млрд руб. уже присужденных к выплате сумм.

В документе говорится: «В составе просроченной кредиторской задолженности по состоянию на 30.06.2026 числится задолженность, возникшая на основании вступивших в силу судебных актов, которые признали ранее заключенные договоры купли-продажи водных судов расторгнутыми и утвердили размер сальдо встречных обязательств по расторгнутым договорам лизинга».

Компания официально признает, что изменение судебной практики, особенно на уровне Верховного суда и окружных арбитражных судов, может негативно повлиять на ее финансовые результаты и текущие судебные процессы. Портфель компании хоть немного (на 5%), но подрос — с 533 до 560 млрд рублей.

У ВТБ Лизинга выручка упала на 34,6% — до 25,6 млрд руб. Портфель сжался на 13% за полгода: инвестиции в аренду опустились до 209,6 млрд с 242 млрд в конце прошлого года. Объекты, изъятые из лизинга, оцениваются почти в 20 млрд руб., а резервы под их обесценение — еще 6,4 млрд. Направление ВТБ лизинга — финансирование автопарков, оборудования и коммерческого транспорта для бизнеса.

«Балтийский лизинг», один из старейших игроков (27 лет на рынке), тоже сжимается. Выручка упала на 9,4% (с 22,6 до 20,5 млрд руб.), портфель сократился на 13% (до 140 млрд руб.), а чистая прибыль испарилась — с 2,1 млрд руб. в первом полугодии 2025-го до 39 млн руб. за первое полугодие 2026-го. Компания жива, но на грани: закрылось три филиала («Таганская» в Москве, один в Ижевске и «Прикубанский»), дорогие короткие займы съедают маржу и делают бизнес практически нерентабельным.

В документе про серию БО-П15 с датой первичного размещения 28 февраля 2025 года говорится: «Биржевые облигации процентные … Величина процентной ставки по каждому купону составляет 23,7% годовых».

«РЕСО-Лизинг» (23 года, основная специализация — финансовый лизинг легкового, грузового и коммерческого автотранспорта, а также спецтехники) показывает тот же тренд. Выручка рухнула на 32% (до 11 млрд руб.), портфель сжался на 12% (до 76,6 млрд). Но есть нюанс: компания умудрилась нарастить чистую прибыль на 2,6% (до 899 млн руб.), сократив управленческие расходы.

«Альфа-Лизинг» (предоставляет транспорт, спецтехнику и оборудование) — самый интересный случай. Выручка упала на 28,5% (до 13,5 млрд руб.), портфель сжался на 7% (до 127 млрд). Но чистая прибыль выросла до 5,3 млрд руб. — плюс 73% к прошлому году. Просто компания заработала на дивидендах от «дочек» (2,5 млрд руб. за полугодие).

Единственный, кто не просто выживает, а растет — «Росагролизинг». Выручка выросла на 25%, до 18 млрд, долгосрочный портфель расширился на 7,4%, до 169 млрд рублей, а чистая прибыль за полугодие составила почти 2 млрд руб. Компания государственная, занимает 72% рынка лизинга в АПК, а на ее поставки приходится каждый второй трактор и комбайн, приобретаемые в России. Во многом — благодаря льготным программам.

Согласно аналитическому обзору Национального рейтингового агентства и Лизингового союза, рынок потерял почти две трети клиентов: их число сократилось с 195 тысяч в 2024 году до 57 тысяч к середине 2026-го. Эксперты констатируют: «Точка входа на рынок для небольших лизингополучателей сейчас экстремально высока».

С рынка уходят и сами игроки: за полтора года число лизинговых компаний уменьшилось на треть — с 714 до 465.

Кризис в лизинге — часть системного сбоя в смежных отраслях. В декабре 2025 года одна из крупнейших цифровых логистических платформ России «Монополия» объявила дефолт по облигациям на 260 млн рублей. Компания, объединяющая тысячи водителей-дальнобойщиков, объяснила это «временными трудностями», за которыми скрывались агрессивный рост, массовые конфликты с водителями и убытки даже на фоне роста выручки.

Президент ассоциации «Грузавтотранс» Владимир Матягин пояснял: «когда компании набирают в лизинг большое количество автомобилей, когда эти машины очень дорого стоят, и стоимость заемных денег в лизинг тоже очень высокая, это в любом случае будет давить на рентабельность».

Теперь этот диагноз подтверждается на уровне крупнейших лизингодателей. Их клиенты — те же перевозчики — не выдерживают двойного давления: высоких ставок по лизингу и падения тарифов на грузоперевозки.