Инвесторы поставили Петербург на паузу. Что будет со стройками?

Объем инвестиций в недвижимость Санкт-Петербурга за первые шесть месяцев 2026 года составил 53,7 млрд рублей, что на треть меньше показателя аналогичного периода 2025 года. Такие данные привели аналитики NF Group и IPG.

Наибольший интерес у покупателей вызвали земельные участки под жилую застройку — на них пришлось 47% всех вложений. Офисная недвижимость заняла 32%, гостиничные объекты — 19%, склады — лишь 2%. Торговая недвижимость практически выпала из инвестиционной повестки, отметил управляющий партнер IPG Иван Починщиков.

Сооснователь Bright Rich | CORFAC International Виктор Заглумин пояснил, что площадки под жилье пользуются спросом, так как девелоперам необходимо постоянно пополнять земельный банк, а стоимость земли с учетом инфляции и ограниченного предложения растет быстрее других видов недвижимости. В то же время к гостиничной и торговой недвижимости интерес снизился из-за длительного срока окупаемости отелей и падения трафика и доходности торговых центров.

Эксперты не склонны называть сложившуюся ситуацию кризисом. «Инвестактивность снижается, однако я бы не называл это падением спроса. Скорее, речь идет об адаптации рынка к дорогому финансированию. Инвесторы не ушли с рынка — они стали более избирательными», — заявил Иван Починщиков. Виктор Заглумин добавил: «Снижение объема инвестиций не стоит считать кризисом рынка коммерческой недвижимости. Скорее, речь идет о переходе к новой фазе, где ключевым фактором становится качество актива, а не количество сделок».

Среди крупных сделок полугодия — приобретение здания Главпочтамта компанией «Энергетическое межрегиональное холдинговое объединение», покупка бизнес-центра Green Yard структурой «АльфаСтрахование», здания на улице Марата, 6 компанией Orange Development, гостиницы «Петровский Арт Лофт» фондом Inreit и гостиничного комплекса Domina Pulkovo группой ЛСР.

По словам Виктора Заглумина, снижение инвестактивности горожане заметят через несколько лет. В долгосрочной перспективе последствия могут стать «вполне ощутимыми»: город медленнее получает новые коммерческие и жилые объекты, что сказывается на создании рабочих мест и развитии инфраструктуры.

Меняется и портрет инвестора. Всё большую роль на рынке играют закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ), их доля в России достигла 18–23%. Они позволяют нескольким инвесторам объединить капитал и покупать крупные объекты без банковских кредитов. Как отметил Иван Починщиков, роль ЗПИФов будет усиливаться, особенно в сегментах офисов и гостиниц. Виктор Заглумин добавил, что в такие фонды всё чаще вкладываются частные инвесторы, поскольку это дает возможность инвестировать в крупные объекты с небольшими средствами и диверсифицировать вложения.

В целом эксперты не ожидают существенного оживления рынка до конца 2026 года. Объем сделок, вероятно, будет ниже уровня 2025 года. Восстановление спроса, по их мнению, зависит не только от ключевой ставки, но и от готовности продавцов снижать цены.